Robinhood Exec a vendu les actions d’AMC deux jours avant la restriction des échanges de janvier, selon un procès

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Un dirigeant de Robinhood Markets, Inc a vendu des actions de la chaîne de cinéma américaine AMC Entertainment Holdings plus tôt cette année, quelques jours avant que le courtier n’empêche ses utilisateurs d’acheter les actions d’AMC. Cette décision est intervenue en janvier alors que la bataille entre les investisseurs particuliers et institutionnels atteignait son paroxysme, les premiers causant de lourdes pertes aux seconds en unissant leurs forces pour faire monter les cours des actions de certaines sociétés en effectuant d’importants achats d’actions. Robinhood a été pris au milieu de la saga, car il était responsable du règlement des transactions effectuées par ses utilisateurs qui cherchaient à acheter plus d’actions d’AMC et d’autres sociétés pour profiter de leurs hausses de prix fulgurantes.

Les détails d’une conversation interne révélés dans un recours collectif alléguant qu’il a causé des pertes aux investisseurs

Avec l’aimable autorisation d’un plainte déposée au tribunal de district des États-Unis du district sud de la Floride, les détails de la conversation interne du directeur de l’exploitation de Robinhood et du président M. James Swartwout dans l’entreprise révèlent que le dirigeant a vendu les actions qu’il détenait d’AMC avant que sa société ne mette en place une restriction de transaction plus tard dans le la semaine.

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Cette restriction, appelée politique PCO (Position Closing Only) dans le procès, a été mise en œuvre le jeudi 28 janvier 2021. Elle est restée en place pour le reste de la journée, Robinhood n’autorisant que des achats limités le lendemain.

La poursuite partage un extrait d’un chat interne de Robinhood dans lequel M. Smartwout a déclaré aux employés de Robinhood qu’il avait vendu sa participation dans AMC et que son entreprise concentrerait son attention sur GameStop le lendemain.

Cet extrait, d’une conversation datée du 26 janvier 2021, cite l’exécutif déclarant :

J’ai vendu mon AMC aujourd’hui. Pour info – demain matin, nous déplaçons GME à 100% – vous êtes donc au courant.

Un extrait du procès révèle que le directeur de l’exploitation de Robhinhood a vendu ses actions AMC avant que la société ne cesse ses activités en janvier. Image : CAS NO. 21-2989-MDL-ALTONAGA/Torres dans le TRIBUNAL DE DISTRICT DES ÉTATS-UNIS DISTRICT SUD DE LA FLORIDE

Le dernier morceau de l’extrait, où M. Smartwout déclare que « nous déplaçons GME à 100 % », semble impliquer que le lendemain, Robinhood anticipait une augmentation drastique des transactions et des événements liés au stock.

Cela est suggéré par des conversations internes il y a trois jours, dans lesquelles la direction a discuté des méthodes pour faire face à l’intérêt croissant pour les actions de GameStop Corporation sur le forum Reddit r/WallStreetBets.

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Décrivant une telle conversation impliquant le directeur de l’exploitation et le directeur général de Robinhood, M. Vlad Tenev, le procès affirme que :

Le 23 janvier 2021, les employés et dirigeants de Robinhood Securities et Robinhood Markets, y compris Smartwout et Tenev, ont rejoint un groupe de discussion interne pour discuter de GME, avec les « options actuelles sur la table » identifiées comme suit : « 1. Combien de clients détiennent GME ou marge [?] 2. Si nous passons à 100% – quel est le nombre d’appels générés [?] 3. Quelle est notre exposition au risque[?] »

Le 25, le directeur de l’ingénierie de Robinhood a souligné aux autres dirigeants que :

[Robinhood Dir. of Engineering]: « Le nombre d’événements que le coureur doit traiter augmente de près de 2 fois semaine après semaine (de lundi dernier à ce lundi). Nous soumettons un fichier de propagation d’options qui dépend du coureur. Ce dossier doit être remis à temps, du moins c’est ce que dit Jim. Si le nombre d’événements augmente de 50% ou plus la semaine prochaine, nous serons certainement en retard et je pense que cela est très probable. Le marketing s’intensifie, les publicités superbowl arrivent, la volatilité / spéculation crypto sur reddit semble augmenter. »

La poursuite prétend que la mauvaise gestion de Robinhood et du BCP a causé des pertes aux plaignants qui n’avaient d’autre choix que de vendre leurs actions à des dates ultérieures à des prix inférieurs à ceux qu’ils auraient pu avoir à l’origine.

Dans des articles de blog au cours de la période du procès, Robinhood a expliqué qu’il limitait les achats d’actions pour s’assurer qu’il pouvait répondre aux exigences de dépôt auprès des chambres de compensation qui traitent les transactions des clients de l’entreprise. La poursuite accuse la direction de ne pas avoir prévu ces exigences et d’avoir causé des pertes à ses clients.